Kisah Renaisans setelah tiga krisis global besar

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-16 16:08

Pandemi, penurunan harga minyak dan volatilitas mata uang nasional mengguncang ekonomi negara-negara sedemikian rupa sehingga umat manusia dari waktu ke waktu berada di ambang krisis ekonomi global. Namun, justru karena dunia tidak mengalami krisis untuk pertama (dan bukan untuk yang terakhir) kali, T&P memutuskan untuk melihat sejarah tiga krisis global besar dari sudut pandang prospek ekonomi yang tidak terduga, berkat itu. adalah mungkin untuk keluar dari situasi krisis dengan konsekuensi positif.

Sedikit teori

Pengalaman menunjukkan bahwa periode penurunan selalu diikuti oleh periode pertumbuhan. Dalam teori keuangan, fenomena ini disebut siklus ekonomi, yaitu fluktuasi kondisi ekonomi yang teratur, yang ditandai dengan naik turunnya kegiatan ekonomi. Sebagai aturan, terlepas dari keteraturan, siklus tidak memiliki kerangka waktu tertentu (katakanlah, setiap 5 atau 10 tahun) dan terjadi secara berkala, dan mereka dapat menjadi konsekuensi dari faktor objektif (sudut pandang deterministik), dan spontan, tidak dapat diprediksi. peristiwa (sudut pandang stokastik).

Terlepas dari pendekatannya, merupakan kebiasaan untuk membedakan empat fase dalam siklus ekonomi:

Kebangkitan, atau kebangkitan, terjadi setelah mencapai "dasar", periode ketika produksi dan lapangan kerja mulai tumbuh, inovasi diperkenalkan secara bertahap dan permintaan yang tertunda selama krisis direalisasikan.

Puncak - ditandai dengan tingkat pengangguran terendah dan tingkat aktivitas ekonomi tertinggi.

Resesi, atau resesi, - volume produksi menurun, aktivitas ekonomi dan investasi turun, tingkat pengangguran mulai meningkat.

Bagian bawah, atau depresi, adalah “titik terendah” yang dapat dicapai oleh perekonomian; sebagai aturan, itu tidak berlangsung lama, tetapi mungkin ada pengecualian (Depresi Hebat, meskipun fluktuasi kecil berkala, berlangsung 10 tahun).

Fase-fase ini dapat dilacak dengan contoh krisis tahun-tahun sebelumnya dan bahkan berabad-abad.

Keruntuhan pasar tahun 1873 ("Panic of 1873")

Awal

Setelah kemenangan dalam Perang Perancis-Prusia, mengikuti hasil dari perjanjian damai, Jerman menerima ganti rugi dari Perancis untuk yang sangat besar, dengan standar waktu itu, jumlah 5 miliar franc emas, yang saat ini setara dengan lebih dari 300 miliar dolar (jumlahnya dari PDB Prancis).

Negara-negara Jerman bersatu dalam Kekaisaran Jerman, fondasi ekonomi yang kokoh adalah dana yang dibayarkan oleh Prancis. Akibatnya, modal bebas jatuh di pasar saham Eropa Barat, yang perlu digunakan dan didistribusikan secara menguntungkan. Di Jerman dan Austria-Hongaria, mereka mulai secara aktif membeli tanah dan membangun rumah untuk komersial dan perumahan, sementara pembangunan rel kereta api skala besar dilakukan di Amerika Serikat. Di dua area ini - real estat dan kereta api - banyak uang berputar, sehingga menciptakan gelembung ekonomi (spekulatif).

Sebuah krisis

Wina menjadi pusat spekulasi, dan, setelah menjadi jelas, langsung ada reaksi publik. Investor, termasuk investor asing, menjadi takut akan uang mereka, proses kepanikan umum dimulai, dan hanya dalam beberapa hari Bursa Efek Wina terbesar kosong. Perusahaan konstruksi mulai bangkrut, dan bank-bank yang masih dalam permainan menaikkan suku bunga pinjaman secara tajam, yang pada akhirnya menyebabkan penurunan tajam dalam perekonomian. Setelah Wina, terjadi keruntuhan pasar saham di Jerman, dan kemudian di Amerika Serikat.

Krisis Austro-Jerman membatalkan semua rencana ambisius Amerika untuk pembangunan kereta api, di mana investor dari seluruh dunia menggelontorkan miliaran dolar. Bank dan perusahaan konstruksi di Amerika Serikat sangat mengandalkan pembiayaan dari Jerman, tetapi kenaikan suku bunga menyebabkan repatriasi dana. Amerika kekurangan dana, dan jalur kereta api yang sudah dibangun tidak sepenuhnya memenuhi harapan. Yang pertama bangkrut adalah bank yang meminjamkan dan memberikan pinjaman untuk pembangunan kereta api, diikuti oleh sektor industri ekonomi, terutama pabrik metalurgi.

Krisis telah dimulai. Bursa ditutup, perusahaan di Eropa Barat dan Amerika Serikat mengajukan kebangkrutan, obligasi terdepresiasi, dan ekonomi runtuh dengan cepat. Krisis berlangsung selama seperempat abad ke-19 dan disebut "Depresi Panjang".

hasil

Meskipun situasi ekonomi yang mengerikan, mereka berhasil keluar dari krisis. Pukulan terberat jatuh pada Amerika Serikat, tetapi pada tahun 1890 Amerika melampaui Inggris Raya dalam hal PDB dengan kembali ke standar emas, serta memasuki era monopoli dan kolonisasi aktif Afrika dan Asia. Pada akhirnya, stagnasi dan penurunan harga menyebabkan peningkatan produksi. Harga rendah merangsang pertumbuhannya, dan produksi menyerap kelebihan uang beredar. Perekonomian mulai bangkit.

Depresi Hebat (1929)

Awal

Kemakmuran ekonomi Amerika dianggap sebagai salah satu alasan Depresi Hebat. Pertumbuhan produksi di Amerika Serikat menyebabkan kelebihan produksi barang, termasuk makanan, sementara daya beli penduduk berada pada tingkat yang lebih rendah. Pasar kapitalis mulai berkembang secara spontan dan tidak terduga, berhenti menjadi sistem yang mengatur diri sendiri.

Alasan kedua adalah penipuan dan spekulasi, yang diperbolehkan karena pertumbuhan pasar keuangan yang tidak terkendali. Gelembung keuangan besar sekali lagi menggelembung di banyak sektor ekonomi. Saham dikeluarkan oleh apa saja dan segala sesuatu yang tidak dikendalikan dengan cara apa pun, dan kelebihan pasokannya pada akhirnya menyebabkan keruntuhan pasar.

Sebuah krisis

Situasi saat ini telah membawa negara ke krisis destruktif lain yang telah mempengaruhi semua segmen ekonomi. Untuk beberapa industri - manufaktur, pertanian, sektor keuangan - krisis utang menjadi begitu parah sehingga deposan kecil dan perusahaan menarik uang mereka dari bank, yang menyebabkan penghentian total sistem perbankan AS.

Karena semua negara terkemuka di dunia menganut standar emas yang diperkenalkan di Amerika pada waktu itu, krisis langsung meluas ke proporsi global, mengurangi volume perdagangan dunia hingga tiga kali lipat. Jerman paling menderita dari ini, di mana pengangguran meningkat tajam. Dengan latar belakang kekacauan yang sedang berlangsung, Sosialis Nasional berkuasa, yang akhirnya membawa dunia ke Perang Dunia II.

hasil

Pada saat yang sama, Franklin Roosevelt berkuasa di Amerika Serikat, yang mengambil sejumlah langkah anti-krisis untuk memulihkan sistem perbankan, sektor industri dan pertanian. Dia mendukung pembiayaan struktur swasta, mengeluarkan serangkaian undang-undang perdagangan yang adil yang memaksa banyak perusahaan untuk bergabung, dan juga menyingkirkan kelebihan barang dan produk melalui kompensasi finansial untuk menaikkan harga lagi. Terlepas dari kenyataan bahwa langkah-langkah itu tidak mencukupi dan ekonomi AS akhirnya pulih hanya setelah Perang Dunia Kedua, inisiatif Roosevelt meletakkan dasar bagi sistem ekonomi yang lebih seimbang.

Krisis yang berkepanjangan mendorong perkembangan kebijakan ekonomi Keynesian, yang menjadi dasar bagi negara-negara kapitalis modern. Menurut banyak ekonom, pengalaman Depresi Hebat membantu bertahan dari krisis 2008 dengan kerugian dan kepanikan yang lebih sedikit daripada yang seharusnya.

krisis 2008

Awal

Masalah ekonomi dunia pada tahun 2008 dimulai dengan krisis hipotek di Amerika Serikat, ketika pasar real estat runtuh karena tidak membayar pinjaman berisiko tinggi. Agen hipotek yang kuat seperti Fannie Mae dan Freddie Mac telah kehilangan 80% dari nilainya, dan bank terbesar, Lehman Brothers, telah mengajukan kebangkrutan. Akibatnya, indeks saham dan harga minyak mulai turun dengan cepat dan signifikan, yang menyebabkan seluruh perekonomian dunia terpukul. Pada tahun 2008, produksi Rusia menurun ~ 10%, dan PDB - sebesar 7, 8%, pada saat yang sama Bank Sentral Eropa memperkenalkan rezim penghematan karena kekurangan kredit di kawasan euro.

Sebuah krisis

Berkat pengalaman berabad-abad yang lalu, krisis 2008 dengan mudah diterima oleh negara-negara, karena setelah Depresi Hebat menjadi jelas bahwa ekonomi bagaimanapun juga akan mengalami pasang surut. Oleh karena itu, krisis 2008 dikaitkan, di satu sisi, dengan sifat siklus umum sistem ekonomi, dan di sisi lain, dengan kegagalan dalam regulasi keuangan. Perdagangan dunia kembali menghadapi ketidakseimbangan, modal bergerak tak terkendali dari satu negara ke negara lain dan dari industri ke industri, dan pasar kredit, setelah ekspansi kredit 1980-2000, memasuki keadaan overheating. Jutaan keluarga Amerika berisiko kehilangan tempat tinggal, dan di seluruh dunia, krisis sebagian besar telah menyebabkan PHK besar-besaran dan peningkatan pengangguran yang signifikan.

hasil

Faktanya, para ekonom, hingga baru-baru ini, terus berdebat tentang apakah dunia keluar dari krisis 2008. Namun, terlepas dari kontroversi, mereka semua sepakat pada satu hal: pekerjaan restorasi segera dimulai dan negara-negara mengambil langkah-langkah maksimum untuk mencegah ekonomi yang terlalu panas dan melunakkan kejatuhan ke bawah.

Walaupun tingkat pengangguran di banyak negara masih tinggi, namun masih tidak sebanding dengan keadaan 2008-2009, ditambah lagi kita bisa melihat pertumbuhan yang sangat nyata dalam daya beli, industri, real estate dan kesejahteraan umum.

Bukti tidak langsung lainnya bahwa krisis 2008 telah berakhir, dan ekonomi telah pulih, dapat dianggap sebagai fakta memprediksi krisis baru, yang menurut pengalaman sejarah, hanya mungkin meningkat. Krisis global baru dijanjikan pada 2017, 2018 dan 2019, dan para ahli bahkan berasumsi bahwa itu akan dikaitkan lagi dengan pasar real estat dan situasi di sekitar jumlah pinjaman yang berlebihan yang dikeluarkan oleh bank. Namun, kehidupan menempatkan segalanya pada tempatnya, dan pertanda krisis baru, dalam tradisi terbaik Nassim Taleb, adalah kontingensi global - pandemi virus corona global.

Tentu saja, terlalu dini untuk menilai apa konsekuensi dari pukulan saat ini terhadap ekonomi. Tetapi, apa pun itu, kita dapat dengan aman mengandalkan fakta bahwa cepat atau lambat periode penurunan akan berlalu, membuka banyak prospek baru untuk pembangunan.