Pengalaman Cina: bagaimana mereka menyelamatkan negara dari kredit mikro

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-16 16:08

Awalnya, pihak berwenang China memandang pinjaman mikro sebagai alat yang berguna dalam memerangi kemiskinan dan bahkan mengiklankannya di media pemerintah. Tetapi segera instrumen ini lepas kendali dan mulai mengancam negara dengan bencana yang komprehensif: dari protes nasional besar-besaran hingga runtuhnya pasar keuangan, mirip dengan krisis Amerika tahun 2008.

Otoritas China sedang membersihkan pinjaman konsumen dan pinjaman mikro. Komisi Regulasi Perbankan RRC dan People's Bank of China bersama-sama mengadopsi dokumen “Pemberitahuan tentang Penyederhanaan dan Regulasi Organisasi Keuangan Mikro (MFO). Aturan baru, teks lengkap yang akan diterbitkan nanti, menetapkan tingkat bunga maksimum yang diizinkan untuk kredit mikro, mengklarifikasi prosedur untuk memberikan pinjaman, membatasi pekerjaan kolektor, dan menetapkan aturan untuk pembentukan modal organisasi semacam itu. Bagi kreditur, tindakan itu bisa disebut kejam. Tetapi mereka harus segera diambil. Menurut regulator China, pinjaman konsumen sembarangan mendorong warga ke dalam perangkap kredit dan mengancam stabilitas seluruh sistem keuangan negara itu.

iPhone dengan biaya hidup

Seorang siswa berusia 19 tahun dari Shanxi baru saja ingin membeli iPhone 6s Plus. Dia kekurangan 12 ribu yuan (sekitar $ 1.800). Dia malu meminta uang kepada orang tuanya - orang tuanya adalah petani dan sangat menabung dalam segala hal, sehingga hanya putri satu-satunya yang menerima pendidikan yang baik. Di kampus universitas, dia melihat iklan untuk kredit mikro. Perusahaan menawarkan untuk mengeluarkan pinjaman dalam 15 menit untuk tujuan apapun tanpa agunan dan penjamin.

Gadis yang percaya itu beralih ke organisasi dan benar-benar menerima uang dalam hitungan menit. Ternyata, siswa tersebut tidak membaca semua isi perjanjian. Ternyata, selain badan pinjaman 12 ribu yuan dan hampir 40% per tahun, dia masih harus membayar "biaya layanan" tertentu sebesar 4000 yuan. Gadis itu menyadari bahwa dia tidak akan mampu membayar sendiri, dan mengambil pinjaman lain untuk membayar yang sebelumnya, lagi dan lagi. Akibatnya, hutang untuk iPhone berjumlah lebih dari 230 ribu yuan (sekitar $ 35 ribu).

Situasinya tampak tanpa harapan. Dan siswa tersebut memutuskan untuk bunuh diri. Untungnya, ayahnya memperhatikannya dengan sebotol obat tidur di tangannya tepat waktu dan mencegahnya dari tindakan seperti itu. Orang tua menghabiskan setiap sen tabungan mereka, tetapi masih berutang sekitar 60 ribu yuan (sekitar $ 9000). Kisah ini telah menyebar di media sosial Tiongkok. Pengguna internet disarankan untuk pergi ke pengadilan.

Mungkin sekarang orang tua siswa memiliki kesempatan untuk memenangkan kasus tersebut. Suku bunga tinggi seperti itu sebelumnya dilarang oleh undang-undang, dan di bawah aturan baru, LKM tidak dapat memberikan pinjaman kepada orang-orang yang tidak memiliki sumber pendapatan yang stabil.

Jangan beli - beli

Secara historis, hidup dalam utang di China dianggap memalukan. Generasi orang Cina telah bekerja keras dan menabung untuk hari-hari hujan. Oleh karena itu, negara ini memiliki tingkat akumulasi yang sangat tinggi dan konsumsi yang rendah. Namun semua itu berubah ketika generasi 90-an memasuki pasar. Mereka tumbuh relatif kaya dan terbiasa makan lebih banyak daripada orang tua mereka. Logika khas generasi sekarang: Anda harus hidup bukan nanti, tapi sekarang. Uang terdepresiasi, harus dibelanjakan, dan tidak disimpan untuk nanti.

Struktur keuangan memperhatikan tren ini pada pertengahan 2000-an. Kemudian bank mulai mengeluarkan kartu kredit kepada siswa, sering kali menarik mereka dengan berbagai roti: cashback, diskon di toko saat membayar dengan kartu, hadiah dari bank. Bagi lembaga keuangan, mahasiswa China telah menjadi anugerah yang nyata. Sudah pada tahun 2008, 15% dari seluruh pembelian eceran barang konsumsi dilakukan dengan menggunakan kartu kredit, sementara dua tahun sebelumnya hanya 4,8%. Dua tahun pertumbuhan pesat dalam konsumsi kredit - tepat pada saat bank secara aktif menerbitkan kartu kredit kepada siswa.

Tapi tak lama kemudian pusing kesuksesan berubah menjadi kekecewaan: kaum muda yang siap untuk konsumsi tanpa batas belum terjadi secara finansial, sehingga mereka masih belum bisa memberikan tingkat konsumsi yang tinggi untuk dana mereka sendiri. Orang tua terkadang mengambil dari anak-anak mereka selusin kartu kredit yang berbeda, dengan dana terakhir mereka melunasi hutang mereka, yang mencapai beberapa ratus ribu yuan. Kemudian otoritas keuangan merespons tepat waktu, dan pada tahun 2009, Bank Sentral China melarang kartu kredit untuk siswa tanpa sumber pendapatan, serta mereka yang berusia di bawah 18 tahun.

Pada saat itu, organisasi keuangan mikro mulai bermunculan, tetapi popularitasnya rendah. Hanya sedikit orang yang memikirkan risiko apa yang mungkin ditimbulkan oleh aktivitas mereka. Kebutuhan akan regulasi yang ketat dari industri ini tidak jelas. Dokumen resmi yang mengatur aktivitas MFO - “Panduan Pendapat Komisi Regulasi Perbankan RRC dan Bank Sentral RRC tentang pengujian MFO” (关于 贷款 公司) - muncul pada tahun 2008. Tapi dia hanya menjelaskan prinsip-prinsip dasar - apa itu LKM, bagaimana modal LKM dibentuk, departemen mana yang mengatur peraturan mereka, dan seterusnya.

Jadi, misalnya, dokumen tersebut mengatakan bahwa dana MFO dibentuk dengan mengorbankan modal dasar yang disumbangkan oleh pemegang saham, kontribusi sukarela dari pemegang saham, serta dengan mengorbankan pinjaman bank. Tetapi LKM dapat mengambil pinjaman dari tidak lebih dari dua bank. Dan jumlah pinjaman bank tidak boleh melebihi 50% dari modal bersih perusahaan. Kepada siapa harus mengeluarkan pinjaman, bagaimana prosedur penagihan utang, berapa suku bunga yang bisa - tidak ada yang diatur oleh dokumen.

Kredit mikro melawan kemiskinan

Pada saat itu, pihak berwenang China memandang kredit mikro sebagai alat yang berguna dalam memerangi kemiskinan. Dan ini cukup logis: LKM pertama di dunia diciptakan tepat untuk tujuan ini. Pada 1970-an, ekonom Bangladesh Muhammad Yunus mulai meminjamkan uangnya kepada pengusaha berpenghasilan rendah untuk digunakan mengembangkan bisnis mereka. Dialah yang menjadi pendiri Grameen Bank, organisasi keuangan mikro pertama di dunia, dan menerima Hadiah Nobel atas kontribusinya dalam memerangi kemiskinan.

Cina memutuskan untuk mengambil keuntungan dari pengalaman dunia. Pada tahun 2015, Dewan Negara Republik Rakyat Tiongkok menerbitkan Program untuk Pengembangan Sistem Keuangan yang Dapat Diakses oleh Semua Penduduk 2016–2020 (国务院). Kredit mikro memainkan peran penting di dalamnya. “Penciptaan produk-produk inovatif perlu didorong oleh struktur keuangan, termasuk promosi produk-produk kredit mikro, perusahaan asuransi jiwa mikro. Perlu untuk memperluas saluran pembiayaan untuk perusahaan kredit mikro dan pegadaian,”kata program tersebut.

Fokus pada kredit mikro terutama dalam memerangi kemiskinan pedesaan. Kantor berita utama negara itu Xinhua (新华社) melaporkan bagaimana petani yang bahagia dengan mudah mendapatkan pinjaman melalui aplikasi seluler Ant Financial (蚂蚁, bagian dari grup Alibaba;), membeli sepeda motor roda tiga dengan troli dan mulai mencari nafkah dengan transportasi kargo kecil. Dia tinggal dengan tenang di tanah airnya yang kecil, dia tidak lagi harus pergi ke kota-kota pesisir untuk mendapatkan uang. Ant Financial bekerja di 245 wilayah termiskin dan telah memberikan pinjaman kepada 160 juta petani dalam kemitraan dengan Dana China untuk Memerangi Kemiskinan (中国), Xinhua melaporkan.

Pemodal yang giat dengan cepat menangkap sinyal ini. Pertama, pada tahun 2007, platform p2p lending muncul di China, dan pasarnya mulai tumbuh pesat, rata-rata 234% per tahun. Pada awal 2017, sudah mencapai $290 miliar. Regulator tidak melakukan intervensi sampai, pada tahun 2016, ada skandal dengan platform terbesar saat itu Ezubao (租), yang ternyata adalah piramida keuangan. Perusahaan itu mencuri USD7,3 miliar dari 900 ribu investor.

Kemudian Komisi Pengaturan Perbankan mengeluarkan aturan yang menurutnya individu tidak dapat meminjam lebih dari 200 ribu yuan (sekitar $ 30 ribu) pada satu platform p2p, dan jumlah total hutang pada semua platform tidak boleh melebihi 1 juta yuan. Selain itu, platform p2p dilarang mengumpulkan modal, setiap perusahaan p2p sekarang harus melakukan aktivitasnya secara eksklusif melalui bank penyimpanan, dan hanya ada satu untuk setiap platform.

Dalam kondisi seperti itu, menjadi tidak menguntungkan bagi platform p2p untuk bekerja. Kemudian perusahaan-perusahaan itu sendiri mulai secara langsung memberikan pinjaman konsumen kepada penduduk.

Jumlah LKM mulai berkembang pesat. Selain itu, platform p2p sebelumnya seperti PPDAI (拍拍) juga telah beralih ke pinjaman mikro. Raksasa teknologi Alibaba dan Tencent (腾讯) tidak ketinggalan, memberikan pengguna e-wallet mereka kesempatan untuk langsung menerima sejumlah uang untuk pembelian, terlebih lagi, dengan masa tenggang pembayaran - pada kenyataannya, semacam kredit alternatif kartu.

Semua ini mengarah pada fakta bahwa konsumsi, yang telah lama diharapkan oleh otoritas China sebagai mesin pertumbuhan PDB masa depan, akhirnya mulai tumbuh. Menurut Kementerian Perdagangan RRT, pangsa konsumsi dalam pertumbuhan PDB pada tahun 2016 adalah 64,6%, pada tahun 2017 diperkirakan akan melebihi 70%. Penjualan ritel barang-barang konsumen akan melampaui 37 triliun yuan tahun ini, menurut kementerian. Pada saat yang sama, total volume pinjaman mikro yang diterbitkan tanpa agunan dan penjamin, menurut perkiraan CpC, mencapai 1 triliun yuan, dan total ada lebih dari enam ribu MFO yang beroperasi di negara itu saat ini.

Hiu pinjaman mikro

Namun kemudian, media mulai memunculkan detail menakutkan dari pekerjaan LKM. Platform pinjaman online terbesar, Qudian, yang, kebetulan, baru-baru ini go public di New York, memeras foto telanjang dari mahasiswi sebagai jaminan pinjaman. Kemudian LKM menyewa nenek-nenek yang menari dan menyanyi yang menari-nari di sekitar rumah debitur dan menyuarakan ke seluruh distrik tentang perilaku tidak jujur pemiliknya.

Beberapa perusahaan bahkan mulai menarik karyawan yang terinfeksi HIV sebagai penagih, yang mengunjungi rumah debitur dengan tanda “Saya mengidap HIV”. Para penagih berjanji akan tinggal di rumah debitur sampai utangnya lunas. Jika tidak, para kolektor mengancam, mereka akan memegang semua benda dan piring dengan tangan mereka dan dengan demikian menginfeksi semua anggota keluarga. Hal ini membuat takut para petani yang tidak terlalu ahli dalam pengobatan.

Mengapa LKM mengambil tindakan pelunasan utang yang begitu aneh? Faktanya adalah bahwa pada tahun 2015, Mahkamah Agung RRC memutuskan bahwa total biaya pinjaman tidak dapat melebihi 36% per tahun. Ini berarti bahwa tidak mungkin untuk memecahkan di bidang hukum masalah tidak membayar pinjaman dengan tingkat bunga yang lebih tinggi. Oleh karena itu, satu-satunya cara bagi LKM untuk meminta pembayaran dari debitur atas pinjaman adalah dengan menghubungi penagih dan menggunakan metode non-standar tersebut.

Di satu sisi, hampir semua orang bisa mendapatkan pinjaman dari MFO tanpa agunan atau penjamin. Di sisi lain, ketika mengajukan pinjaman, organisasi meminta sejumlah besar data pribadi dari klien. Selain itu, dengan perkembangan Internet dan teknologi pembayaran seluler, perusahaan memiliki beragam informasi yang sangat beragam. Lagi pula, ponsel tahu hampir segalanya: di mana seseorang berada, dengan siapa dia berkomunikasi, dan tidak hanya di jejaring sosial, tetapi juga hidup (dengan membandingkan data di geolokasi), pembelian apa yang dia lakukan dan berapa omset bulanan rata-ratanya. dana.

Dengan menganalisis data besar ini, perusahaan dapat mengukur solvabilitas pelanggan lebih baik daripada sistem penilaian tradisional mana pun. Ketika seluruh hidup seseorang terlihat, ia menjadi sasaran empuk para kolektor. Apalagi di China, perusahaan cukup ringan dalam masalah transfer data pribadi ke pihak ketiga. Beberapa hari yang lalu, misalnya, dilaporkan tentang kebocoran data pengguna WeChat (微), Alipay (支付) dan Sesame Credit (芝麻). Pada bulan September, China Daily melaporkan penangkapan 410 orang di provinsi Guangdong yang memperdagangkan data pribadi dari lembaga kredit. Secara total, lebih dari 100 juta file dengan data pribadi pengguna disita.

Semua ini menciptakan risiko sosial yang besar. Ini jauh lebih berbahaya daripada konflik perburuhan, sengketa tanah, pemegang ekuitas yang ditipu. Karena dengan perkembangan keuangan Internet, korban kredit mikro dapat muncul di seluruh negeri, menerjemahkan konflik ke dalam skala nasional.

Ada satu poin penting lagi: karena negara di China untuk waktu yang lama mempertahankan monopoli mutlak atas aktivitas keuangan apa pun, keyakinan masih ada di kepala rakyat bahwa negara bertanggung jawab atas segalanya dan akan memantau penegakan keadilan dan hak-hak mereka. Itulah sebabnya negara campur tangan sekarang, sampai ribuan atau jutaan debitur bangkrut pergi dengan garpu rumput ke Zhongnanhai.

Selain itu, aktivitas MFO mulai menimbulkan risiko keuangan sistemik. Dokumen peraturan 2008 hanya mengatur proporsi pinjaman bank dalam modal MFO. Tetapi tidak ada yang menghalangi perusahaan untuk mencari sumber pendanaan lain. LKM mulai mengisi kembali neraca mereka dengan menerbitkan sekuritas yang didukung oleh hutang ini (ABS).

Katakanlah sebuah organisasi keuangan mikro telah mengeluarkan sejumlah pinjaman konsumen. Kemudian menjual klaim ke SPV. SPV membentuk kumpulan aset dan mengeluarkan ABS untuk mereka. Kemudian ABS ditransfer ke konsorsium penjamin emisi yang menyediakan penempatan efek tersebut. Penempatan dapat bersifat pribadi antara lingkaran terbatas investor. Selain itu, ABS ini terdaftar di Bursa Efek Shanghai dan Shenzhen. Misalnya, Ant Financial sendiri mengeluarkan 149 miliar yuan ($ 22 miliar) ABS yang didukung oleh pinjaman konsumen. JD.com, platform e-commerce terbesar kedua di China, telah merilis ABS tersebut seharga 9,5 miliar yuan ($ 1,4 miliar), sementara Baidu telah merilis 1,3 miliar yuan ($ 196 juta).

Tentu saja, tahapan subordinasi (yang paling berisiko) tetap, sebagai suatu peraturan, pada keseimbangan pencetusnya. Khususnya, bagaimanapun, lembaga pemeringkat lokal menetapkan peringkat AAA dan AA + untuk tahap senior dan mezzanine. Situasinya bahkan lebih berbahaya daripada CDO AS yang terkenal yang memicu krisis keuangan 2008. CDO juga diberi peringkat setinggi mungkin, tetapi setidaknya mereka didukung oleh hipotek, di mana real estat digunakan sebagai jaminan. Dan kemudian latihan telah menunjukkan bahwa ikatan semacam itu tidak dapat diandalkan. Apa yang bisa kita katakan tentang obligasi yang dijamin dengan pinjaman mikro, yang tidak ada jaminan sama sekali.

Perubahan tentu saja

Sekarang pihak berwenang China sedang mencoba untuk menghentikan semua risiko ini. Menurut pemberitahuan baru yang dikeluarkan oleh regulator, tingkat pinjaman mikro, termasuk semua pembayaran dan biaya layanan, tidak boleh melebihi 36% per tahun. Selain itu, tingkat bunga tahunan, dan bukan bulanan atau harian, yang harus dijabarkan dalam perjanjian pinjaman. Ini adalah ukuran penting, karena MFO, mengambil keuntungan dari rendahnya literasi keuangan penduduk, sering menunjukkan suku bunga yang menarik per hari, membingungkan klien mereka (masalah ini khas tidak hanya untuk Cina, dalam survei Kommersant, hanya 22% yang dapat menjawab pertanyaan dengan benar: “Berapa tingkat pinjaman yang Anda anggap lebih menguntungkan - 1% per hari atau 70% per tahun? ).

Selain itu, di bawah aturan baru, dilarang memberikan kredit mikro kepada peminjam tanpa sumber pendapatan yang stabil: pengangguran, pelajar, dan sebagainya. Pinjaman tidak dapat diperpanjang lebih dari dua kali. Menurut pemberitahuan tersebut, perusahaan harus secara aktif menggunakan teknologi baru, termasuk lebih banyak data, untuk menilai solvabilitas klien dengan hati-hati dan tidak menawarkan pinjaman lebih dari yang dia mampu. Pada saat yang sama, pemberitahuan tersebut meminta perhatian lebih pada perlindungan data pribadi dan melarang transfer ilegal informasi pribadi kepada pihak ketiga.

Pembatasan signifikan dikenakan pada operasi kolektor. Sekarang mereka tidak dapat menggunakan tindakan kekerasan, tidak dapat mengganggu kehidupan pribadi klien atau memberikan tekanan moral padanya. Selain itu, mulai sekarang, mereka harus berkomunikasi secara eksklusif dengan peminjam tentang pelunasan utang; tekanan pada pihak ketiga, misalnya, kerabat atau teman debitur, dilarang.

Regulator juga memperkenalkan langkah-langkah untuk menstabilkan sistem keuangan. Sementara LKM masih tidak dilarang melakukan sekuritisasi, bank sekarang dilarang menginvestasikan dana dari dana pengelolaan aset dalam obligasi yang didukung oleh pinjaman mikro.

Lisensi untuk LKM baru akan ditangguhkan. Organisasi-organisasi yang beroperasi tanpa izin khusus sekarang dilarang, kegiatan mereka akan dihentikan. Dan LKM yang telah menerima lisensi khusus akan diperiksa kembali untuk kepatuhannya dengan pemberitahuan baru. Jika terjadi pelanggaran, perusahaan diancam dengan sanksi: mulai dari penghentian kegiatan hingga pencabutan izin yang ada.

Tentu saja, langkah-langkah baru itu ditujukan untuk melindungi konsumen. Ini merupakan pukulan besar bagi LKM dan, seperti yang diyakini pelaku pasar, tidak banyak yang bisa bertahan. Di sisi lain, tindakan ini akan membantu merampingkan pasar, hanya menyisakan perwakilan terkuat dalam permainan. Sudah jelas bahwa perusahaan besar tidak mungkin memiliki masalah dengan penerapan instruksi baru. Beberapa bahkan memutuskan untuk bermain di depan kurva. Misalnya, Ant Financial mengumumkan bahwa mereka tidak akan memberikan pinjaman dengan suku bunga lebih tinggi dari 24% per tahun, bahkan seminggu sebelum regulator melakukan intervensi.