Berapa biaya uang di berbagai negara

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Terakhir diubah: 2024-01-16 18:50

Tingkat kunci adalah persentase di mana bank sentral suatu negara meminjamkan uang ke bank komersial. Mengapa persentase ini mencapai nilai negatif di negara-negara "Miliar Emas", dan di negara-negara pinggiran kapitalisme dunia, tempat Rusia berada, mengambil nilai maksimum?

Untuk beberapa waktu sekarang, istilah "tingkat kunci" telah muncul di berita utama publikasi jurnalistik. Kita berbicara tentang tingkat kunci dari Sistem Federal Reserve AS. Tingkat FRS telah berada di kisaran 0-0,25% selama beberapa tahun. Pada tingkat ini, uang dalam ekonomi AS ternyata hampir gratis. Pada bulan September, The Fed hampir menaikkan suku bunga, tetapi masih tidak. Akhirnya, pada 16 Desember 2015, untuk pertama kalinya dalam lebih dari sembilan tahun, Federal Reserve AS menaikkan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase.

Pada akhir April 2016, pada pertemuan Dewan Federal Reserve ada diskusi lain tentang kemungkinan perubahan suku bunga, tetapi dibiarkan pada level yang sama 0,25-0,50%. Omong-omong, Donald Trump, selama kampanye pemilihannya, menarik perhatian pada fakta bahwa kenaikan suku bunga The Fed dapat menyebabkan Amerika gagal bayar. Direktur Eksekutif IMF Christine Lagarde juga mengkhawatirkan konsekuensi dari peningkatan tersebut, tetapi dia mengatakan bahwa hal itu dapat menyebabkan runtuhnya ekonomi global.

Di Rusia, bersama dengan istilah "tarif kunci", istilah "tarif target" dan "tarif dasar" digunakan sebagai sinonim. Singkatnya, ini mengacu pada tolok ukur tertentu yang ditetapkan oleh bank sentral negara tersebut. Berdasarkan itu, para peserta dalam hubungan moneter menetapkan tingkat bunga mereka sendiri atas pinjaman, deposito, dan surat berharga. Dalam dokumen Dana Moneter Internasional (IMF), patokan ini disebut The Central Bank Policy Rate (CBPR). Secara harfiah - "tingkat suku bunga kebijakan bank sentral." Namun, tidak ada keseragaman dalam memahami apa itu "tingkat kunci", dan, karenanya, tidak ada komparabilitas lengkap indikator CBPR antar negara. Di beberapa negara, “tingkat kunci” bertepatan dengan “tingkat diskonto”, “tingkat pembiayaan kembali”, “tingkat repo”, dll.

Berapa sebenarnya suku bunga utama The Fed? Di situs web lembaga ini, kami membaca bahwa ini adalah tingkat dana federal. Bank-bank Amerika diharuskan untuk menyimpan sebagian tertentu dari cadangan mereka dalam dana Federal Reserve terpusat - bagian ini disebut dana federal. Volumenya berubah setiap hari, dan bank-bank dengan cadangan surplus untuk sementara dapat memberikan surplus ini kepada bank-bank, yang tingkat cadangannya telah turun di bawah norma. Tingkat di mana bank meminjamkan adalah tingkat kunci, atau tingkat cadangan federal. 12 anggota Komite Pasar Terbuka Federal Reserve memilih untuk menargetkan tingkat cadangan federal berdasarkan kondisi ekonomi. Saya ingatkan sekali lagi bahwa sejak Desember 2008 kursnya berada di kisaran 0-0,25%. Nilai sebenarnya dari tarif yang ditentukan setiap hari saat ini berubah dari 0,07% menjadi 0,22%. Tidak pernah ada nilai suku bunga yang begitu rendah, bahkan selama tahun-tahun krisis ekonomi tahun 30-an abad kedua puluh. Uang cadangan federal sekarang hampir gratis. Menurut para pemimpin FRS, ini seharusnya membantu bank dan seluruh ekonomi AS untuk mengatasi konsekuensi dari krisis keuangan 2007-2009. Sebagai perbandingan: pada bulan Juni 2006, suku bunga utama The Fed setelah 17 kali kenaikan berturut-turut (selama dua tahun) mencapai level maksimum 5,25%. Namun, ini jauh dari rekor. Tingkat suku bunga tertinggi tercatat pada 1980-1981, ketika Paul Volcker memimpin The Fed dan Amerika mulai beralih ke rel "Reaganomics". Kemudian tarif naik menjadi 20%.

Meskipun tingkat dana federal hanya berlaku untuk pinjaman jangka pendek antar bank, itu adalah tingkat dasar yang menentukan biaya pinjaman untuk bisnis dan individu. Dalam praktik perbankan Amerika, konsep "suku bunga pilihan" banyak digunakan, yang ditetapkan oleh bank komersial untuk klien terbaik. Ini digunakan untuk menentukan bunga pinjaman mobil, pinjaman untuk pembiayaan usaha kecil dan jalur kredit yang dijamin dengan real estat perumahan, kartu kredit. Secara tradisional, tingkat bunga yang disukai tiga poin persentase lebih tinggi daripada tingkat dana federal, dan bank hampir secara otomatis (dengan beberapa pengecualian) mengikuti perubahan Fed. Ketika tingkat dana federal dinaikkan sebesar 0,25 poin persentase pada bulan Juni 2006, banyak bank menaikkan tingkat pilihan mereka dengan jumlah yang sama. Dan ketika pada bulan Desember 2008 tingkat diturunkan sebesar 0,75 poin persentase, bank menurunkan tingkat pilihan dari 4 menjadi 3,25%. Dia tinggal di level ini selama tepat 7 tahun. Agaknya, mulai tahun baru, bank-bank Amerika akan menetapkan suku bunga pilihan mereka di 3,50%. Bahkan kenaikan suku bunga pinjaman seperti itu dapat mengacaukan situasi ekonomi di Amerika Serikat. Total volume utang swasta Amerika pada pinjaman saat ini 17 triliun. dolar, dengan 82% - utang hipotek, dan hampir 8% - utang pinjaman mahasiswa. Sisanya adalah utang kartu kredit, kredit mobil dan konsumen, dll. Pengeluaran orang Amerika saat ini adalah 2, 5-3 triliun. dolar per tahun melebihi pendapatan riil. Ada ancaman tidak hanya pembayaran kembali, tetapi bahkan pelayanan dan pembiayaan kembali hutang yang begitu besar. Gambaran yang tidak kalah mengkhawatirkan sedang muncul sehubungan dengan utang korporasi ekonomi Amerika.

Bagaimana suku bunga utama Fed dibandingkan dengan negara lain? IMF sedang mencoba membuat perbandingan seperti itu untuk sekitar enam lusin negara. Tinjauan dana mencakup negara-negara Barat terkemuka ("miliar emas") dan pinggiran kapitalisme dunia (PMC). Ini adalah negara-negara berkembang di Asia, Afrika, Amerika Latin, serta negara-negara baru yang muncul di ruang pasca-Soviet. Gambaran untuk kedua kelompok negara sangat berbeda. Di bawah ini adalah tabel dua kelompok negara yang disusun berdasarkan survei IMF periode 2007-2014.

tab. satu.

Tingkat kunci negara-negara Barat terkemuka pada periode 2007-2014 (nilai tahunan rata-rata,%)

Negara	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Amerika Serikat	4, 25	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13	0, 13
negara zona euro	4, 00	2, 50	1, 00	1, 00	1, 00	0, 75	0, 25	0, 05
Inggris Raya	5, 50	2, 00	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50	0, 50
Kanada	4, 25	1, 50	0, 25	1, 00	1, 00	1, 25	1, 25	1, 25
Swiss	3, 25	1, 00	0, 75	0, 75	0, 25	0, 25	0, 25	0, 25
Swedia	3, 50	2, 00	0, 50	0, 50	1, 91	1, 14	0, 75	0, 00
Denmark	4, 00	3, 50	1, 00	0, 75	0, 75	0, 00	0, 00	0, 00

Data pada Tabel 1 menunjukkan bahwa di negara-negara Barat yang berkembang secara ekonomi selama delapan tahun (mulai dari 2007), telah terjadi penurunan suku bunga bank sentral secara konsisten. Prosesnya berjalan sangat jauh sehingga di dua negara (Denmark dan Swedia) tarifnya menjadi nol, yaitu. bank sentral sebenarnya mulai meminjamkan uang ke bank komersial secara gratis. Dan di negara-negara zona euro, tingkat pada tahun 2014 mendekati nol.

Perhatian ditarik ke fitur seperti kebijakan suku bunga bank sentral negara maju, sebagai stabilitas suku bunga kunci. Misalnya, tingkat kunci tahunan rata-rata Sistem Federal Reserve AS dipertahankan pada tingkat yang sama selama delapan tahun - dari 2008 hingga Desember 2015. Bank of England telah mempertahankan tingkat suku bunga pada tingkat yang sama selama hampir tujuh tahun (sejak 2009).

Di kelompok negara maju, sebagian besar bank sentral mempertahankan suku bunga pada level tidak melebihi 1%. Suku bunga tertinggi dalam kelompok ini tercatat di Australia (2, 50%) dan Selandia Baru (3, 50%).

tab. 2.

Angka kunci beberapa negara pinggiran kapitalisme dunia pada periode 2007-2014. (nilai tahunan rata-rata,%)

Negara	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Kongo	22, 50	40, 00	70, 00	22, 00	20, 00	4, 00	2, 00	2, 00
Ghana	13, 50	17, 00	18, 00	13, 50	12, 50	15, 00	16, 00	21, 00
Chili	6, 00	8, 25	0, 50	3, 12	5, 25	5, 00	4, 50	3, 00
Brazil	11, 25	13, 75	8, 75	10, 75	11, 00	7, 25	10, 00	11, 75
Indonesia	8, 00	9, 25	6, 50	6, 50	6, 00	5, 75	7, 50	7, 75
Belarusia	10, 00	12, 00	13, 50	10, 50	45, 00	30, 00	23, 50	20, 00
Kazakstan	11, 00	10, 50	7, 00	7, 50	5, 50	5, 50	5, 50	5, 50

Kami mengamati gambaran yang sama sekali berbeda dalam kelompok negara-negara di pinggiran kapitalisme dunia. Di banyak negara, rata-rata suku bunga tahunan bank sentral terkadang diukur dalam dua digit. Nilai rekor dicapai di Kongo, di mana pada tahun 2010 angkanya adalah 70%. Bank sentral negara ini terlibat dalam pinjaman kepada bank-bank dengan tingkat bunga riba secara terbuka. Tingkat bunga rata-rata negara-negara pinggiran kapitalisme dunia lebih dari urutan besarnya lebih tinggi dari tingkat bunga rata-rata negara-negara "miliar emas".

Ciri lain dari negara-negara PMK adalah volatilitas suku bunga. Dalam satu tahun, mungkin ada kenaikan tajam atau penurunan tarif. Misalnya, di Republik Belarus pada tahun 2010 tingkat tahunan rata-rata adalah 10, 50% (yang dengan sendirinya merupakan nilai yang sangat tinggi), dan tahun berikutnya melonjak menjadi 45%, yaitu, lebih dari 4 kali. Dan di Kongo, sebaliknya, pada 2011-2012. ada penurunan tajam dalam suku bunga dari 20 menjadi 4%, yaitu lima kali. Dari disajikan dalam tabel. Di tujuh negara, suku bunga paling stabil berada di Chili. Meskipun di negara ini pada 2008-2009. terjadi transisi yang tajam dari level 8,5 menjadi 0,5%, dan tahun berikutnya terjadi peningkatan menjadi 3,12%.

tab. 3.

Peringkat negara dengan tingkat kunci terendah (2014)

Tempat, tidak.	Negara	Tarif tahunan rata-rata,%
1-2	Denmark	0
1-2	Swedia	0
3	Bulgaria	0, 02
4	negara zona euro	0, 05
5	Amerika Serikat	0, 13
6-8	Swiss	0, 25
6-8	Israel	0, 25
6-8	Arab Saudi	0, 25
9-10	Inggris Raya	0, 50
9-10	Bahrain	0, 50

Meja 3 menunjukkan negara dengan tingkat bunga minimum. Dengan beberapa pengecualian, ini adalah negara-negara "miliar emas". Kelompok pemimpin sebenarnya bukan 10 negara, tetapi 28, karena zona euro mencakup 19 negara anggota. Dengan demikian, dalam kelompok pemimpin dari 28 negara, 24 termasuk dalam "miliar emas".

Negara-negara lain dari kelompok pemimpin adalah Bulgaria, Israel, Arab Saudi dan Bahrain. Suku bunga sangat rendah di Bulgaria, salah satu negara paling terbelakang secara ekonomi di Eropa. Selain itu, "anomali" ini muncul kembali pada 2008-2009, ketika suku bunga turun dari 5,77 menjadi 0,55, dan setahun kemudian - menjadi 0,18%. Adapun Israel, suku bunga tahun-tahun sebelumnya sebanding dengan suku bunga negara-negara Eropa (berada di kisaran 1, 0-2, 5%). Arab Saudi dan Bahrain adalah negara penghasil minyak di mana suku bunga secara tradisional rendah.

Kami telah menyajikan gambaran perbandingan suku bunga untuk tahun 2014. Dan inilah gambaran akhir tahun 2015: ECB - 0,05% (tingkat refinancing dasar); Bank Nasional Denmark - 0, 50% (tingkat pembiayaan defisit likuiditas); Swiss National Bank - 0,05% (suku bunga pinjaman). Dan di Bank Sentral Swedia, operasi REPO menerima tingkat negatif - minus 0,35%. Menurut data terbaru, suku bunga utama di Denmark telah turun menjadi minus 0,65%. Peralihan bank sentral ke zona minus merupakan gejala dari kenyataan bahwa kapitalisme klasik dengan bunga banknya telah menjadi sesuatu dari masa lalu.

tab. 4.

Peringkat negara-negara dengan tingkat kunci tertinggi (2014).

Tempat, tidak.	Negara	Tarif tahunan rata-rata,%
1	Gambia	22, 00
2	Ghana	21, 00
3	Republik Belarusia	20, 00
4	Tajikistan	18, 70
5	Federasi Rusia	17, 00
6	Suriname	12, 50
7-8	Mongolia	12, 00
7-8	Sao Tome dan Principe	12, 00
9	Brazil	11, 75
10	Belize	11, 00

Meja 4 menyajikan peringkat 10 negara teratas dengan suku bunga tertinggi. Beberapa negara tersebut berada di 10 besar pada tahun-tahun sebelumnya. Di antara "pemimpin" permanen adalah Ghana, Republik Belarus, Tajikistan. Dengan demikian, Republik Belarus pada tahun 2007 berada di peringkat ke-13 dalam peringkat tersebut. Tahun-tahun berikutnya: 2008 - 10, 2009 - 5, 2010 - 1, 2011 - 1, 2012 - 1, 2013 - 1- e.

Rusia juga secara berkala jatuh ke dalam sepuluh besar "pemegang rekor" dalam hal suku bunga. Pada 29 April 2016 (dua hari setelah pertemuan Fed, di mana suku bunga utama dibiarkan tidak berubah), Bank Sentral Rusia juga memutuskan untuk mempertahankan suku bunganya di level sebelumnya 11%. Rusia pada indikator ini saat ini berada di level Belize dan sedikit di bawah level Brasil pada tahun 2014. Bank Sentral Rusia secara berkala membuat pernyataan tentang kemungkinan pengurangan bunga, tetapi ini tidak terjadi. Akibatnya, ekonomi Rusia menderita mati lemas moneter.

Dengan suku bunga kunci dua digit bank sentral, bunga pinjaman bank untuk individu dan badan hukum di negara-negara pinggiran kapitalisme dunia (PMC) ternyata riba. Mereka melumpuhkan penduduk dan ekonomi, mendorong negara-negara PMK untuk menarik modal dan pinjaman asing. Pada akhirnya, ada peningkatan utang luar negeri dan peningkatan ketergantungan negara-negara IGC pada negara-negara "miliar emas" dengan uang mereka yang murah atau hampir gratis.

Lihat juga: Valentin Katasonov di Majelis Rusia (2016)

Mengapa seluruh ekonomi dunia 100% bayangan, dan mengapa tidak ada pasar di dalamnya, yang konon pasar? Proyek ekonomi alternatif apa di Rusia yang menyandang nama sandi "Bahtera Nuh"? Mengapa perbankan Islam scam dan hype? Apa yang harus dilakukan orang biasa dalam krisis?