Depresi Besar Amerika. Bagaimana krisis terbesar dalam sejarah AS dimulai

2024 Pengarang: Seth Attwood | [email protected]. Terakhir diubah: 2023-12-16 16:08

Pada tanggal 24 Oktober 1929, di Amerika Serikat terjadi keruntuhan yang kuat dari pasar saham, yang disebut "Kamis Hitam" dan yang menjadi awal dari Depresi Hebat.

Keruntuhan pasar saham AS pada Oktober 1929 dianggap sebagai awal dari Depresi Hebat. Ada krisis ekonomi dalam sejarah Amerika sebelumnya, tetapi tidak ada yang berlangsung selama lebih dari empat tahun. Amerika Serikat mengalami Depresi Hebat tiga kali lebih lama dari guncangan ekonomi di masa lalu.

Gelembung Wall Street

Dua puluhan di Amerika ditandai oleh revolusi konsumen dan ledakan spekulatif berikutnya. Kemudian pasar saham tumbuh lebih cepat - dari tahun 1928 hingga 1929. biaya rata-rata sekuritas melonjak 40% per tahun, dan omset perdagangan meningkat dari 2 juta saham per hari menjadi 5 juta.

Warga negara, yang terobsesi dengan gagasan menjadi kaya dengan cepat, menginvestasikan semua tabungan mereka di saham perusahaan untuk kemudian menjualnya lebih banyak. Seperti yang Anda ketahui, permintaan menciptakan penawaran, dan biaya sekuritas tumbuh secara eksponensial. Orang Amerika tidak dihentikan oleh harga saham yang melambung, dan mereka, mengencangkan ikat pinggang, terus membelinya dengan harapan mendapatkan jackpot yang bagus di masa depan. Untuk membeli sekuritas, investor secara aktif mengambil pinjaman. Kegembiraan dengan saham menciptakan gelembung, yang, menurut hukum ekonomi, cepat atau lambat harus pecah.

Dan waktu untuk gelembung ini datang pada Kamis Hitam pada tahun 1929, ketika Dow Jones Industrial Average turun menjadi 381, 17, dan investor yang panik mulai menyingkirkan sekuritas. Lebih dari 12,9 juta saham terjual dalam satu hari, dan indeks Dow Jones turun lagi 11%.

Kamis Hitam adalah mata rantai pertama dalam rantai krisis 1929. Jatuhnya pasar saham menyebabkan Black Friday (25 Oktober), Black Monday (28 Oktober) dan Black Tuesday (29 Oktober). Selama "hari-hari gelap" ini lebih dari 30 juta sekuritas terjual. Runtuhnya pasar saham telah menghancurkan ribuan investor, yang kerugiannya diperkirakan setidaknya $ 30 miliar.

Menyusul para pemegang saham yang bangkrut, satu demi satu, bank-bank mulai tutup, yang secara aktif mengeluarkan pinjaman untuk pembelian sekuritas, dan setelah kepanikan bursa mereka mengakui bahwa mereka tidak dapat mengembalikan hutang. Kebangkrutan perusahaan mengikuti kebangkrutan lembaga keuangan - tanpa kesempatan untuk mendapatkan pinjaman, pabrik dan berbagai organisasi tidak dapat terus ada. Kebangkrutan skala besar perusahaan mengakibatkan peningkatan bencana dalam pengangguran.

Tahun krisis

Black October 1929 dianggap sebagai awal dari Depresi Hebat. Namun, kehancuran pasar saham saja jelas tidak cukup untuk memicu keruntuhan ekonomi skala besar. Para ekonom dan sejarawan hingga hari ini berdebat tentang penyebab sebenarnya dari Depresi Hebat. Pertama-tama, perlu dicatat bahwa krisis tidak dimulai dari awal. Beberapa bulan sebelum kemerosotan pasar saham, ekonomi Amerika sudah terus tergelincir ke dalam resesi - produksi industri menurun pada tingkat 20 persen, sementara harga grosir dan pendapatan rumah tangga turun.

Menurut sejumlah ahli, Depresi Hebat dipicu oleh krisis kelebihan produksi barang. Pada tahun-tahun itu, tidak mungkin untuk membelinya karena keterbatasan volume pasokan uang - dolar terikat pada cadangan emas. Ekonom lain yakin bahwa akhir Perang Dunia Pertama memainkan peran penting.

Faktanya adalah bahwa ekonomi Amerika sangat bergantung pada perintah pertahanan, dan setelah perdamaian datang, jumlah mereka menurun, yang menyebabkan resesi di kompleks industri militer AS.

Di antara alasan lain yang menyebabkan krisis, para ekonom menyebutkan kebijakan moneter Federal Reserve AS yang tidak efektif dan kenaikan bea masuk atas barang-barang impor. Smith-Hawley Act, yang dirancang untuk melindungi produksi dalam negeri, menyebabkan penurunan daya beli. Dan karena bea masuk 40 persen mempersulit penjualan produk pemasok Eropa ke Amerika Serikat, krisis menyebar ke negara-negara Dunia Lama.

Jerman dan Inggris Raya paling terpukul oleh krisis yang berasal dari Amerika. Beberapa tahun sebelum runtuhnya Wall Street, London menghidupkan kembali standar emas dengan menetapkan denominasi sebelum perang ke pound.

Mata uang Inggris menjadi dinilai terlalu tinggi, yang menyebabkan ekspor Inggris meningkat nilainya dan tidak lagi kompetitif.

Untuk mendukung pound, Inggris tidak punya pilihan selain mengambil pinjaman di luar negeri, di Amerika Serikat. Dan ketika New York bergidik dari "Kamis Hitam" dan pertanda Depresi Hebat lainnya, krisis bergerak menuju Foggy Albion. Dan dari sana reaksi berantai dimulai di semua negara Eropa yang baru saja pulih dari Perang Dunia Pertama.

Jerman, seperti Inggris, menderita karena jarum kredit Amerika. Pada tahun dua puluhan, kredibilitas mark Jerman rendah, sektor perbankan belum pulih dari perang, dan negara itu sedang mengalami periode hiperinflasi pada waktu itu. Untuk memperbaiki situasi dan menempatkan ekonomi Jerman di atas kakinya, perusahaan lokal dan kotamadya beralih ke Amerika untuk pinjaman jangka pendek.

Krisis ekonomi, yang diluncurkan pada Oktober 1929 di Amerika Serikat, menghantam keras Jerman, yang tidak berhasil mengurangi ketergantungan mereka pada pinjaman Amerika.

Pada tahun-tahun awal Depresi Hebat, pertumbuhan ekonomi Amerika mengalami kontraksi sebesar 31%. Produksi industri AS anjlok hampir 50% dan harga pertanian anjlok 53%.

Pada awal 1930-an, Amerika mengalami dua kepanikan perbankan - deposan bergegas menarik simpanan secara massal, dan sebagian besar lembaga keuangan terpaksa menghentikan pinjaman. Kemudian kebangkrutan bank dimulai, yang menyebabkan deposan kehilangan $ 2 miliar. Sejak 1929, jumlah uang beredar secara setara telah menurun sebesar 31%. Dengan latar belakang keadaan ekonomi nasional yang menyedihkan, pendapatan penduduk turun dengan cepat, sepertiga orang Amerika yang bekerja menjadi pengangguran. Warga tidak punya pilihan selain pergi ke demonstrasi. Demonstrasi yang paling bergema adalah apa yang disebut "pawai kelaparan" di Detroit pada tahun 1932, ketika karyawan pabrik Ford yang menganggur menyatakan ketidakpuasan mereka. Polisi dan penjaga pribadi Henry Ford menembaki para pengunjuk rasa, menewaskan empat orang dan melukai lebih dari enam puluh pekerja.

"Kesepakatan Baru" Roosevelt

Penghidupan kembali ekonomi Amerika dimulai setelah Theodore Roosevelt menjadi pemimpin negara pada Maret 1933, yang berhasil mengubah depresi menjadi peningkatan. Titik balik tercapai berkat kebijakan "tangan kuat". Presiden baru memilih jalur intervensi fundamental dan proses regulasi negara. Untuk menstabilkan sistem moneter, devaluasi dolar yang kejam dilakukan, bank-bank ditutup sementara (kemudian, ketika dibuka kembali, mereka dibantu dengan pinjaman). Kegiatan perusahaan industri besar diatur secara praktis pada tingkat yang direncanakan - dengan kuota produk, pembentukan pasar penjualan, dan aturan untuk tingkat upah. Selain itu, undang-undang kering dibatalkan, karena pemerintah menerima keuntungan serius dalam bentuk pajak cukai.

Sumber daya dari produksi didistribusikan kembali ke infrastruktur. Ini terutama berlaku untuk wilayah pertanian negara itu, yang secara historis merupakan yang termiskin. Dalam perang melawan pengangguran, jutaan orang Amerika dikirim untuk membangun bendungan, jalan raya, rel kereta api, saluran listrik, jembatan, dan fasilitas penting lainnya. Hal ini memungkinkan untuk memfasilitasi tugas-tugas logistik dan transportasi dan memberikan insentif tambahan untuk bisnis. Laju pembangunan perumahan juga meningkat. Dan reformasi serikat pekerja dan pensiun yang diterapkan meningkatkan peringkat tim Roosevelt di antara populasi umum, yang tidak puas dengan "kejutan" awalnya oleh kebijakan standar Amerika, dekat dengan sosialisme.

Akibatnya, pada akhir 30-an, ekonomi AS perlahan-lahan "bangkit dari lututnya" - dengan resesi episodik dan beberapa guncangan, seperti resesi 1937–1938. Akhirnya, Perang Besar membantu mengalahkan Depresi Hebat - mobilisasi manusia menghabisi pengangguran, dan banyak perintah pertahanan memenuhi perbendaharaan dengan uang, yang menyebabkan PDB AS selama Perang Dunia Kedua berlipat ganda.

Pernyataan resmi oleh politisi dan ekonom menjelang musim gugur:

1) "Di zaman kita, tidak akan ada lagi tanah longsor." John Maynard Keynes, 1927

2) "Saya tidak bisa tidak keberatan dengan mereka yang mengklaim bahwa kita hidup di surga bagi orang bodoh dan kemakmuran negara kita pasti akan menurun dalam waktu dekat." E. Kh. Kh. Simmens, Presiden Bursa Efek New York, 12 Januari 1928.

"Tidak akan ada akhir bagi kemakmuran kita yang berkelanjutan." Myron E. Forbes, Presiden, Pierce Arrow Motor Car Co., 12 Januari 1928.

3) “Belum pernah Kongres Amerika Serikat berkumpul untuk mempertimbangkan keadaan di negara ini, gambaran yang begitu menyenangkan telah dibuka seperti sekarang ini. Dalam urusan internal, kita melihat kedamaian dan kepuasan … dan periode kemakmuran terpanjang dalam sejarah. Dalam urusan internasional - perdamaian dan niat baik atas dasar saling pengertian. Calvin Coolidge, 4 Desember 1928.

4) "Mungkin kuotasi surat berharga akan turun, tetapi tidak akan ada malapetaka." Irving Fisher, Ekonom Amerika Terkemuka, New York Times, 5 September 1929.

5) “Kutipan telah meningkat, bisa dikatakan, di dataran tinggi gunung yang luas. Tidak mungkin bahwa dalam waktu dekat, atau bahkan secara umum, mereka mungkin turun 50 atau 60 poin, seperti yang diprediksi oleh beruang. Saya pikir pasar sekuritas akan meningkat secara signifikan dalam beberapa bulan mendatang.” Irving Fisher, Ph. D di bidang Ekonomi, 17 Oktober 1929.

"Penurunan ini tidak akan berdampak signifikan terhadap perekonomian." Arthur Reynolds, Presiden Continental Illinois Bank of Chicago, 24 Oktober 1929.

"Kejatuhan kemarin tidak akan terjadi lagi… Saya tidak takut dengan penurunan seperti itu." Arthur A. Lossby (President of Equitable Trust Company), dikutip dalam The New York Times, Jumat 25 Oktober 1929.

"Kami percaya bahwa fundamental Wall Street tidak tersentuh dan mereka yang mampu membayar segera akan membeli saham bagus dengan harga murah." Goodboy & Company Bulletin, dikutip dalam The New York Times, Jumat, 25 Oktober 1929.

Pernyataan resmi ketika musim gugur terakhir telah dimulai:

6) “Sekarang saatnya membeli saham. Sekarang saatnya untuk mengingat kata-kata J. P. Morgan … bahwa siapa pun yang kekurangan di Amerika akan bangkrut. Mungkin dalam beberapa hari akan ada kepanikan beruang, bukan kepanikan banteng. Kemungkinan besar, banyak saham yang sekarang dijual secara histeris tidak akan menjadi harga yang rendah selama bertahun-tahun yang akan datang. R. W. McNeill, Analis Pasar, dikutip dalam The New York Herald Tribune, 30 Oktober 1929.

"Beli saham yang andal dan terbukti dan Anda tidak akan menyesalinya." Buletin E. A. Pierce, dikutip dalam The New York Herald Tribune, 30 Oktober 1929.

"Ada juga orang pintar yang sekarang membeli saham … Jika tidak ada kepanikan, dan tidak ada yang serius percaya, sahamnya tidak akan turun." R. W. McNeill, analis keuangan, Oktober 1929.

7) “Harga kertas sedang turun, bukan untuk barang dan jasa nyata… Sekarang Amerika berada di tahun kedelapan pertumbuhan ekonominya. Sebelumnya periode seperti itu berlangsung rata-rata sebelas tahun, yaitu kita masih memiliki tiga tahun sebelum keruntuhan.” Stuart Chase, ekonom dan penulis Amerika, New York Herald Tribune, 1 November 1929.

"Histeria Wall Street sudah berakhir." The Times, 2 November 1929.

“Kehancuran di Wall Street tidak berarti bahwa akan ada resesi ekonomi yang umum, atau bahkan yang serius … Selama enam tahun, bisnis Amerika telah mencurahkan sebagian besar perhatian, energi, dan sumber daya mereka untuk permainan spekulatif… Dan sekarang petualangan yang tidak pantas, tidak perlu, dan berbahaya ini berakhir … Bisnisnya sudah kembali ke rumah untuk bekerja, alhamdulillah, tidak rusak, lebih sehat jiwa dan raga, dan lebih kuat secara finansial dari sebelumnya.” Pekan Bisnis, 2 November 1929.

“… Meskipun saham telah turun nilainya secara dramatis, kami percaya penurunan ini bersifat sementara, bukan awal dari kemerosotan ekonomi yang akan menyebabkan depresi berkepanjangan…” Harvard Economic Society, 2 November 1929.

8) "… kami tidak percaya pada resesi yang serius: menurut perkiraan kami, pemulihan ekonomi akan dimulai pada musim semi, dan situasinya akan menjadi lebih baik di musim gugur." Masyarakat Ekonomi Harvard, 10 November 1929.

"Penurunan di pasar saham tidak mungkin lama; kemungkinan besar, itu akan berakhir dalam beberapa hari." Irving Fisher, Profesor Ekonomi di Universitas Yale, 14 November 1929.

"Kepanikan di Wall Street tidak akan berpengaruh di sebagian besar kota di negara kita." Paul Block, Presiden, Blok Newspaper Holding, editorial, 15 November 1929.

"Aman untuk mengatakan bahwa badai keuangan telah berakhir." Bernard Baruch, telegram ke Winston Churchill, 15 November 1929.

9) "Saya tidak melihat sesuatu yang mengancam atau menyebabkan pesimisme dalam situasi saat ini … Saya yakin bahwa ekonomi akan bangkit kembali di musim semi dan negara akan berkembang dengan mantap selama tahun mendatang." Andrew W. Mellon, Menteri Keuangan AS, 31 Desember 1929.

"Saya yakin bahwa berkat tindakan yang diambil, kami telah memulihkan kepercayaan." Herbert Hoover, Desember 1929.

"1930 akan menjadi tahun yang sangat baik untuk jumlah pekerjaan." Departemen Tenaga Kerja AS, Prakiraan Tahun Baru, Desember 1929.

10) "Saham memiliki prospek cerah, setidaknya untuk waktu dekat." Irving Fisher, Ph. D. di bidang Ekonomi, awal 1930.

11) "…ada indikasi bahwa fase terburuk dari resesi telah berakhir…" Harvard Economic Society, 18 Januari 1930.

12) "Sama sekali tidak ada yang perlu dikhawatirkan sekarang." Andrew Mellon, Menteri Keuangan AS, Februari 1930.

13) "Pada musim semi tahun 1930, periode keprihatinan serius berakhir … bisnis Amerika perlahan-lahan kembali ke tingkat kemakmuran yang normal." Julius Burns, Presiden Konferensi Nasional Hoover tentang Studi Bisnis, 16 Maret 1930.

"…prospeknya masih bagus…" Harvard Economic Society, 29 Maret 1930.

14) "…prospeknya menguntungkan …" Harvard Economic Society, 19 April 1930.

15) “Meskipun bencana baru terjadi enam bulan yang lalu, saya yakin bahwa yang terburuk ada di belakang kita, dan dengan upaya bersama yang berkelanjutan, kita akan segera mengatasi resesi. Bank dan industri hampir tidak terpengaruh. Bahaya ini juga telah berlalu dengan aman. Herbert Hoover, Presiden Amerika Serikat, 1 Mei 1930.

"… pada bulan Mei atau Juni, kebangkitan musim semi yang kami prediksi dalam buletin untuk November dan Desember tahun lalu akan muncul …" Harvard Economic Society, 17 Mei 1930.

“Tuan-tuan, Anda terlambat enam puluh hari. Depresi sudah berakhir. Herbert Hoover, Tanggapan dari Delegasi yang Meminta Program Pekerjaan Umum untuk Mempercepat Pemulihan Ekonomi, Juni 1930.

16) "… gerakan bisnis yang kacau dan kontradiktif harus segera memberi jalan bagi pemulihan yang berkelanjutan …" Harvard Economic Society, 28 Juni 1930.

17) "… kekuatan depresi saat ini sudah hampir habis …" Harvard Economic Society, 30 Agustus 1930.

18) "Kami mendekati akhir fase jatuh dalam proses depresi." Masyarakat Ekonomi Harvard, 15 November 1930.

19) "Pada level ini, stabilisasi sangat mungkin terjadi." Masyarakat Ekonomi Harvard, 31 Oktober 1931.